更值得重视的是,之所以说中国资本回报率较高,可用两种方式观察资本回报率。一是用收入法GDP和投入产出表等宏观数据,结合资本折旧率估计来估算整体经济资本回报率。二是利用行业财务报表数据测算部门资本回报率。结果显示,在5%和10%两种假设下,用宏观数据估计的中国经济整体资本回报率近年有所下降,然而2013年仍在11%以上较高水平,应大幅高于四万亿美元外汇储备未来长期投资回报。
2.胸部平坦,无曲线特点。